Wirtschaft

Internationalisierung spanischer Unternehmen auf Knopfdruck

Internationalisierung spanischer Unternehmen auf Knopfdruck

Überraschende Zahlungsfähigkeit und Liquidität großer spanischer Unternehmen Angesichts der heiklen Situation von KMU und Haushalten, die nach 6 Jahren Wirtschafts- und Finanzkrise weiterhin auf die Reaktivierung von Bankkrediten warten. Zwei "Spanien" mit unterschiedlichen Geschwindigkeiten.


Die Zunahme der Akquisitionen der großen spanischen Gruppen des Ibex-35 im Ausland im Jahr 2014 zeigt Fortschritte in Richtung eine neue Phase der internationalen Expansion, wie die, die Ende der 90er Jahre mit der Landung in Lateinamerika und dem letzten Jahrzehnt auf dem britischen Markt stattfand.

Diese Internationalisierung spanischer Unternehmen hat sich auf Knopfdruck verschärft. Während des gesamten Jahres 2014 Das Volumen der ausländischen Geschäftstätigkeit beträgt 23 Millionen Euro, ein historischer Betrag, der seit 2007 vor Beginn der Wirtschafts- und Finanzkrise nicht mehr erreicht worden war.

Nach mehreren Jahren der Umstrukturierung, Kostenkontrolle, Beschäftigungsregulierungsakten, Dividendenbeschränkungen und Bilanzbereinigung sind diese Unternehmen nun wieder in der Lage, unorganisch zu wachsen, da sie ihr internationales Geschäft stärken und die Zahl der Unternehmen reduzieren müssen Abhängigkeit vom spanischen Markt, Chancen der Schwellenländer nutzen und Finanzierungsbedingungen verbessern.

Telefónica kauft in Brasilien und Deutschland

Telefónica hebt mit den Akquisitionen des brasilianischen Betreibers GVT und des deutschen E-Plus hervor beide im Wert von rund 12.500 MillionenDiese Käufe haben Telefónica zu einem Kundenführer in beiden Märkten (Brasilien und Deutschland) gemacht, mit einem Beitrag Brasiliens zum EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 4.400 Millionen Euro.

Gas Natural, Cepsa, Grifols ...

Die jüngste und wichtigste Operation war das Angebot der chilenischen Gesellschaft General de Electricidad (CGE) von 2.600 Millionen Euro Erdgas.

CepsaIPIC, das vom Staatsfonds Abu Dhabi kontrolliert wird, hat im Januar die Übernahme des Ölkonzerns Coastal Energy für 1.550 Millionen Euro formalisiert, um sein Explorations- und Produktionsvermögen, insbesondere in Südostasien, zu erhöhen.

Grifols kaufte die Tochtergesellschaft des Schweizer Unternehmens Novartis für Transfusionsdiagnostik. Der Plasmahersteller, der vor drei Jahren sein internationales Geschäft durch die Übernahme der amerikanischen Talecris für mehr als 2.600 Millionen ankurbelte, erzielt mehr als 60% seines Einkommens außerhalb Spaniens.

Ebenso wird geschätzt, dass Iberdrola könnte eine Offensive zur Kontrolle des brasilianischen Unternehmens Neoenergía starten und es mit seiner Tochtergesellschaft Elektro fusionieren, und der jüngste Rückgang des Rohöls könnte dies erleichtern Repsol Finden Sie Ölunternehmen zu einer attraktiven Bewertung in Nordamerika.

Ein sehr aktives Unternehmen war in den letzten Wochen Ferrovial. Zur Übernahme des australischen Unternehmens Macquarie und von drei britischen Flughäfen für 1,3 Milliarden müssen wir das jüngste Angebot der australischen Dienstleistungs- und Infrastrukturgruppe Transfield in Höhe von 700 Millionen Euro hinzufügen.

Im Tourismussektor wurden die Käufe des amerikanischen Newmarket und des deutschen i: Fao von AmadeusDie Hotelkette RIU erwarb für 32 Millionen Euro ein Resort auf der Insel Guadalupe (Mexiko).

Finanzsektor

Santander hat die schwedische Konsumentenfinanzierungstochter von GE Capital und das kanadische Unternehmen Carfinco für mehr als 900 Millionen Euro erworben Beliebt hat in Mexiko investiert und BBVA und Sabadell Sie haben es in den USA getan.

Für seinen Teil, Mapfre hat 550 Millionen für das Wachstum der Autoversicherung in Italien und Deutschland ausgezahlt.

Andere Operationen, mit denen der Markt spekuliert, sind der Kauf der Minderheit von Santander México durch die spanische Bank, oder BBVA könnte seine Position in der türkischen Bank Garanti erhöhen, um die Mehrheit des Kapitals zu übernehmen.

Perspektiven

Trotz der Wiedergeburt dieser Art von Transaktion erreicht der Gesamtwert der Einkäufe im Ausland im Jahr 2014 immer noch nicht das Niveau von 2004-2007, als Santander, Ferrovial, Telefónica und Iberdrola öffentliche Akquisitionsangebote (Public Acquisition Offers, OPAs) in Höhe von mehreren Millionen Dollar für die Unternehmen einführten Abbey National, BAA, O2 und Scottish Power.

Diese Aktivitäten in einem stabilen Markt wie dem Vereinigten Königreich dienten den spanischen Konzernen, ihr Engagement in den Schwellenländern Lateinamerikas auszugleichen.

Jetzt scheint die dritte Phase dieses Internationalisierungsprozesses dazu bestimmt zu sein, die Vermögenswerte in diesen Regionen zu ergänzen, anstatt nach neuen Grenzen zu suchen, mit Ausnahme von Ferrovials australischem Abenteuer.

Wie in den frühen Phasen der internationalen Landung könnten die Steinbockriesen eine große Anzahl mittelgroßer spanischer Unternehmen auf der Suche nach neuen Märkten hinter sich lassen. Der Markt sieht auch vor, dass sich der Rhythmus der Geschäftstätigkeit spanischer multinationaler Unternehmen im Ausland Ende 2014 und 2020 fortsetzen wird.

Jedoch, Es ist überraschend, dass die „am meisten profitierten“ Sektoren der spanischen Wirtschaft (Banken und Energieunternehmen) über ausreichende Ressourcen verfügen, um in andere Länder zu investieren, während der Rest der spanischen Wirtschaft ausblutet oder an ausländische Geierfonds verkauft wird.

Bildnachweis: freepik

Beitragsautor

Jorge Hernandez Abschluss in Wirtschaftswissenschaften an der Universität von Murcia. Er ist verantwortlich für die Finanzplanung und Berichterstattung in der Digitex-Gruppe. Zuvor war er als Finanzanalyst für Bewertung und Geschäftsmodellierung bei Deloitte tätig.


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